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美吉姆2019年年度董事会经营评述

时间:2020-04-29 02:15    来源:同花顺

美吉姆(002621)(002621)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

近两年来,国家和地方政策对学龄前教育的关注度不断提升。2018年以来,国家将婴幼儿早期教育作为非基本公共服务的短板之一,教育部、国家发展改革委等部门不断出台促进“幼有所育”的政策措施。目前,国家政策以鼓励社会力量举办早期教育、托育机构为基调,强调市场化、优质化、多元化,致力于引导各方扩大供给,尚未对早教机构设立标准、监管责任落实等细化方面做出具体安排。随着政策逐步规范幼儿园、托育等业态,对早教的规范指引也有望逐渐清晰。作为国内高端早教龙头,美吉姆的品牌内容底蕴深厚、标准化程度高、管理模式成熟,预计将受益于行业监管趋严带来的行业集中度提升、竞争门槛提高等利好。

公司认为,目前国内儿童早期素质教育服务的供给总量和服务质量均不到位,存在着巨大的市场空间。首先,消费客群基数庞大,二胎政策虽不及预期,但近两年新生人口数已高于前五年平均水平,而且亲子早教的服务对象是城区、城镇人口,随着国家推进城镇化、特别是户籍人口城镇化政策的不断落实,未来可参培人数预计持续增长;其次,国内早教参培率整体处于较低水平,市场潜力尚未充分开发,随着教育普惠化推广,家长教育观念的转变,参培率提升将引领市场规模扩容;再次,早教需求日益旺盛,城镇化水平叠加人均收入不断提高,驱动早教消费意愿觉醒及能力提升,为早教行业的发展奠定了坚实的基础;此外,国家政策的鼓励有利于行业规范的形成,促使早教品牌探索更科学的教学理念、制定更合理的教学计划、确定更完善的教学内容,带给儿童和家长品质化的课程体验,帮助行业走上健康、成熟的发展方向。

在儿童早期素质教育行业快速发展的背景下,公司结合自身优势以及行业发展趋势的研判,将教育作为未来经营战略方向,在重点发展早教业务的同时,进一步巩固楷德教育的市场竞争力及盈利能力。报告期内,公司实现营业收入62,981.94万元,较去年同期上升137.35%,实现归属于上市公司普通股股东的净利润11,970.67万元,较去年同期上升279.40%。主要开展的经营活动如下:

1、重点发展儿童早期素质业务

2019年,上市公司顺利完成更名工作,依托美吉姆品牌优势,将发展儿童早期素质教育业务作为战略重心。公司已成为教育领域的平台型企业,在巩固现有市场地位的同时,继续加快在全国各线城市布局,扩张门店数量,并推出了“小吉姆”“线上课程”“衍生产品”等新业务,为业务持续高速发展创造新的增长点。同时,公司加强管理能力的建设,加快人才培养,加大品牌建设推广力度,提升市场占有率和品牌影响力,通过优化信息系统提高运营管理效率,提升内部管理效能。在公司全体员工的共同努力下,天津美杰姆2019年营收为41,145.47万元,较去年同期增长13.54%;实现净利润23,841.31万元,较去年同期增长25.66%。

(1)门店数量迅速扩张,经营规模持续扩大

2019年以来,公司品牌效应和平台优势进一步凸显,全国签约早教中心数量高速增长。截至报告期末,中国大陆地区美吉姆签约中心数量为524家,遍布全国30个省(自治区、直辖市),相较于2018年底的434家,增幅超过20%,美吉姆新增中心数量和成长率远超行业平均水平。

公司坚持全方位、多层次、立体化的城市布局战略,一方面持续在一、二线城市进行门店加密,增强规模效应;另一方面加快在三、四线城市下沉速度,布局空白市场。标准化的加盟管理体系确保了单店复制能力。受益于中心规模扩张,公司收入增速稳健,利润较快增长。

(2)推出副牌“小吉姆”,发力下沉市场

在监管政策趋严的影响下,行业洗牌大势所趋,中小机构的生存空间受到进一步压缩,品牌影响力、课程品质、师资力量、运营模式构成了早教机构核心竞争力,头部机构将迎来扩展机遇。过去,公司集中发力一、二线城市的布局,近一两年,公司在此基础上深挖下沉市场,加强三、四线及以下城市空白市场的布局。报告期内,公司推出了副牌“小吉姆”,与主品牌“美吉姆”区别定位、错位发展。“小吉姆”在延续主品牌“美吉姆”原有的教育品质和服务体系的基础上,不断完善课程体系、定制化教学设备、优化运营体系,提升教学内容的科学性、教学设施安全性、教师团队专业性、教育对象适龄性的标准和要求,致力于为中国孩子提供优质的本土化早教适龄课程,截至目前已经签约4家中心。

(3)推出线上业务,为未来业务增长奠定基础

为加速推进线上线下业务融合发展,公司推出了筹备一年多的线上项目。2020年1月29日“美吉姆在线”上线24小时内,注册用户就突破了15万人。截至2020年2月28日,总注册用户约50万人,其中80%以上不是美吉姆既有会员。目前,美吉姆在线已推出6门课程。包括已更新完毕的3门常规课程:50节《英文儿歌课》、30节《亲子互动课》、15节《手偶故事课》,疫情期间发布的5节特殊公益课《Mymo锦囊》,以及周更课程《线上欢动课》和《动物剧场》。线上业务既有助于线下中心保障现有客户粘性,又能增加潜在客户数量,有利于提升未来销售数据来源。

(4)加快人才培养建设,满足业务扩张需求

为适应主营业务发展需要,公司加快了团队扩张和专业人才的引进培养力度,先后聘任在教育政策和公共关系、民办教育、教育投资和资产运营、行业研究等方面具有丰富实践经验的专业人士担任公司高级管理人员和核心骨干。同时,公司“股权激励+增持”机制充分调动了人员积极性,确保公司发展战略和经营目标的实现。

在优化管理人员结构的同时,公司加快对人才的培养,报告期内,教师培训认证人数持续增长。随着美吉姆签约中心数量增加,公司加大了对各中心教师的培训支持力度。2019年3月,公司总部迁入北京国贸光华路SOHO3Q,开辟了5个标准培训教室以满足不同课程体系的培训需求。报告期内,公司总部开设包括欢动、艺术、音乐、ASOT助理教师主管、小小勇士训练营、全明星运动课程、课程工作坊等培训课程。截至报告期末,美吉姆教师数为3,765人。

(5)强化品牌建设力度,增强品牌影响力

报告期内,公司继续加强品牌建设和市场推广工作。2019年4月15日,上市公司完成公司全称的工商变更,正式更名为“大连美吉姆教育科技股份有限公司”。自4月17日起,公司启用新证券简称“美吉姆”。

2019年5月26日,公司冠名了2019“丽人18”乳山女子半程马拉松赛&亲子跑。作为本届赛事的冠名赞助商,公司不仅在参赛筹备、赛事组织及后勤服务等方面为参赛者提供了全方位的支持,还在全国范围内招募了49名My Gymer参加成人组比赛,18组家庭参加亲子跑比赛。现场气氛热烈,起到了非常好的品宣效应。

公司与央视少儿频道(CCTV-14)《七巧板》栏目合作,招募会员录制《健康宝宝大比拼》美吉姆专场节目。节目录制工作已于2019年6月15日在北京完成,共有30组美吉姆会员家庭参与了比赛,《七巧板-健康宝宝大比拼》美吉姆专场录制的会员招募工作,大大提升了会员参与度和品牌的曝光度。

2019年,美吉姆迎来了第十届欢动节,十年来,美吉姆欢动节走进了越来越多的地区和城市,给万千家庭带来全新的亲子互动体验。2019年全国150多个美吉姆中心举办了欢动节活动,共吸引25087组家庭参加。此外,美吉姆第十届欢动节-北京站于2019年6月29日在北京五棵松HI PARK篮球公园成功举办,本届欢动节是美吉姆进入中国十周年系列特别活动的重头戏,主题为“十年相伴童心童趣同行”,共吸引1200多组家庭参与,为美吉姆十周年活动增添了浓墨重彩的一笔。

2、进一步巩固楷德教育市场竞争力及盈利能力

公司于2017年2月全资收购北京楷德教育咨询有限公司100%股权,楷德教育成为上市公司全资子公司。楷德教育是国内低龄留学服务领域的知名教育咨询机构,致力于为赴美留学学生提供专业的考试培训和申请服务,主营业务包括SAT、SSAT、托福、ACT培训的小班课程,客户群涉及高中生、初中生和小学高年级学生。楷德教育客户群覆盖了优质公立学校、私立学校和国际学校学生,具有良好的品牌优势和优秀稳定的经营管理团队,管理层均有丰富的行业经验,核心教师团队均曾在国内知名培训机构担任关键职务,拥有丰富的教育、培训经验及授课技巧。并购完成后,公司在既有业务的基础上,继续增强业务开拓能力,不断提升公司盈利能力。报告期内,楷德教育实现营收8,397.73万元,较去年同期增长22.85%;实现净利润3,054.31万元,较去年同期增长5.56%。目前,楷德教育已经完成了三年业绩承诺。

3、强化原有制造业板块的盈利能力

塑机装备方面:公司设立之初主营塑料管道成套制造装备的研发、设计、生产与销售,主要客户为塑料管道生产企业,主要产品为双壁波纹管自动化生产线及配套设备。双壁波纹管以其环保、节能、质轻等优点被广泛应用于市政排水、工业排污、光缆电缆护套、农田低压灌溉等多个领域。目前,公司是国内规模最大、品种系列最为齐全、生产工艺处于行业领先地位的双壁波纹管制造装备供应商之一。

高端机床方面:目前已经完成了三个系列、五个机型高端机床的研发工作,拥有大量的专有技术和专利,其中五轴机床立卧转换数控铣头、双轴摇摆数控转台等核心部件的成功研发填补了国内机床制造行业的空白。同时,公司的高端机床产品获得了航空航天领域用户订单。2017年度,公司新开发了由多台五轴机床与机器人结合的柔性自动化生产线,实现了工件从毛坯到成品的全工序自动化加工,满足了客户定制化需求。

3D增减材复合五轴机床:公司在成功完成五轴高端机床产品研发的基础上,进行了高端机床的延伸发展,结合3D打印技术、机器人技术,研发了具备国际领先技术的3D增减材复合五轴数控机床,实现了基于激光技术的金属3D增材制造与减材加工的同步进行。

参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。二、核心竞争力分析

公司于2018年成功收购天津美杰姆,目前天津美杰姆已成为公司主营业务板块和主要利润来源。伴随国内早教行业发展,依托“美吉姆”的品牌优势,公司未来将全力开展早教业务。核心竞争力主要体现在以下方面:

(1)清晰明确的知识产权、完整的课程内容体系

美吉姆早教中心开设欢动课、艺术课、音乐课三类主干课程和一系列选修课,课程内容均源自于美国知名品牌,通过并购、签约授权等形式取得,知识产权清晰明确。经过长期实践检验,课程内容及教学质量能够得到充分保障,专业教学设备、美国原版课程、训练有素的教师、合理的师生配比都为美吉姆在婴幼儿早期教育领域赢得了较好的声誉。

欢动课是美吉姆的核心课程,课程内容基于社会学、生理学、儿童心理学、运动学等科学研究成果,搭配美吉姆独有教具,帮助进行儿童早期体能、专注度、肌肉协调和社交能力的培养,并与时俱进地进行持续更新和完善。欢动课为美国美吉姆自主研发课程,上市公司已拥有欢动课亚洲区域永久独家授权;

艺术课采用“Abrakadoodle艾涂图”的教学体系和原版课程,针对20个月-6岁儿童,强调“过程艺术”以及“艺术没有对错之分”,培养学员对艺术的热爱,激发他们的想象力和创造力。

音乐课获得自美国儿童早期音乐教育品牌—MusicTogether的中国区独家授权,教学内容丰富多样,专注为8个月-5岁的儿童提供专业早期音乐教育课程。

(2)高标准的教师准入门槛、完善的人才培养机制

优秀的教师团队和运营管理团队,对于早教机构的发展至关重要。作为高端早教龙头品牌,美吉姆除了通过极具竞争力的薪酬体系留住优质人才,还会协助合作伙伴搭建完善的人才梯队,针对门店教师、管理人员、服务专员等岗位,提供体系完善、内容丰富、形式多样的培训,以帮助人才实现快速成长,让优秀人才发挥最大作用,给新人更多的成长空间,进而实现个人与公司的共同成长。

美吉姆在选拔教师时设定了较高的准入门槛,包括满足大学本科学历、较高的英语水平、具有极强的模仿表演能力以及亲和力等一系列指标,保证了教师的个人素质与专业能力。此外,美吉姆建立了完善的教师培训和评估体系,包含线上与线下、总部与区域培训,教师需经过严格的岗前培训和考核才可以上岗,上岗后仍需不断学习实践接受进一步培训,参加岗位晋升认证,以确保教学能力始终保持在较高水准。

(3)标准化、规范化的中心管理体系

标准规范的管理是提供高质量服务的前提。美吉姆早教中心主要采取加盟模式开展业务,总部管理团队高度重视各中心各个条线的运营管控,通过不断摸索及积累,开发出一套标准化的加盟及运营管控标准,向加盟中心提供选址、装修设计、市场推广、运营支持、课程指导、人员培训、教具及衍生品采购、信息管理系统等全生命周期、全流程服务支持,确保单店盈利可复制。

(4)精细化的客户服务标准

美吉姆定位于高端早教品牌,致力于为所有客户提供超一流服务,在定价方面处于行业较高或最高的水平。一方面,中心选址均位于城市优质商圈,毗邻高消费人群居住区,具有成熟完备的配套设施;另一方面,美杰姆制定了完善且精细化的客户服务标准,涵盖早教中心每个岗位,并通过持续培训及不定期巡查督促各中心严格执行,以保证学员家长从了解品牌、咨询课程、签订合同、预约课程、现场上课的全流程,都获得标准统一、品质卓越的客户服务。

(5)五位一体的中心管理评估机制

结合早教中心具体发展实践,美吉姆提出五位一体的常态化考核评估体系,从销售、消课、成本、课程质量、服务质量五个指标全面评估中心经营情况。通过标准化、信息化的运营监管和反馈机制,提高总部与各中心的管理沟通效率,确保各项支持服务落实到位;针对不健康的运营指标,及时发现及时改善,消除经营管理隐患,保证中心健康发展。

(6)严格的加盟资质审核

美吉姆制定了严格的加盟商筛选标准,对加盟商准入资质进行严格把控,从资金实力、资金信用、社会资源、专业能力、管理水平等方面进行全面考察。美吉姆希望加盟商有强烈的意愿投入到产业之中,并立足于长期发展。为保证早教中心盈利能力,美吉姆采取单店授权模式,每个中心的设立都需接受总部的总体评估,并认可美吉姆的加盟管理规范。

(7)美吉姆品牌底蕴深厚,品牌影响力强

美吉姆品牌于1983年在美国成立,37年来专注于婴幼儿早教领域,目前已在全球38个国家和地区开设了近800家早教中心,已成为极具国际竞争力的早期教育品牌。自2009年进入中国市场,十一年间美吉姆的发展规模、行业地位和品牌影响力逐年提升,成为越来越多中国家庭首选的早教品牌。三、公司未来发展的展望

(一)行业发展格局和趋势

早教已越来越成为国家教育战略的重要组成部分。早在2010年《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)》中就明确要求“重视0至3岁婴幼儿教育”。十九大报告要求“在幼有所育、学有所教上不断取得新进展”。2019年2月,中共中央国务院印发《中国教育现代化2035》,对未来一个时期教育改革发展的新理念、新目标和十个方面的战略任务作出了明确部署,要求在2035年实现“建成服务全民终身学习的现代教育体系、普及有质量的学前教育”等目标,并从质量、标准、课程体系、教师队伍、信息化水平等多个方面,对从学前教育到高等教育的终身教育体系的搭建和完善,提出了明确的战略任务。儿童早期教育作为终身教育体系的起点,也应响应党和国家决策部署,在标准研制、内容研发、服务供给、师资队伍等方面做好全方位准备。2019年1月,国家发展改革委印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》,提出要“鼓励地方政府通过采取提供场地、减免租金等政策措施,加大对社会力量开展3岁以下婴幼儿托育服务的支持力度”;2月,发改委接着印发《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量促进形成强大国内市场的行动方案》提出“托幼、上学、就医、养老等方面的服务质量和水平与群众期待还有不小差距,这既是现阶段社会主要矛盾的表现,又是供给侧结构性改革的重点,也是潜在的巨大国内市场”,同时将包括托幼在内的儿童早期教育明确为“非基本公共服务”,要求“充分发挥市场和行业协会、商会等社会组织的作用,鼓励引导社会力量参与,扩大公共服务有效供给,推动非基本公共服务市场化、多元化、优质化”。2019年5月,国务院办公厅发布《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见》。10月,国家卫健委《托育机构设置标准(试行)》和《托育机构管理规范(试行)》发布。

这一系列纲领性文件和支持性政策,为儿童早期素质教育产业的快速发展指明了方向。儿童早期教育、特别是区别于幼儿园的素质教育类服务的政策风险不复存在,市场前景愈发明朗,存在快速发展和增长、市场主体进一步整合的重大战略机遇。

(二)公司战略

公司一直高度关注党和国家关于教育事业改革发展的重大决策,确保在国家法律法规和教育政策框架内拓展公司业务,对公司在当前和未来的发展定位一直有着清晰和充分的认识。公司自2017年通过并购转型教育以来,一直坚持素质教育理念,精确定位,不参与政府直接举办或批准举办的各类学校教育和学科教育,只提供与学校教育系统互补的非学科类素质教育服务,在形式和内容上都与学校教育错位发展,共同构筑良好的、人民满意的教育公共服务体系。

在完成“美吉姆”的并购重组后,儿童早期素质教育产业,已经成为上市公司的核心业务之一和主要盈利来源。未来,公司将通过自身平台、资金及资源优势,将“美吉姆”打造成为行业标杆品牌,在课程研发、师资培养、客户服务、运营管理等方面进一步细化提升,为更多儿童和家庭提供更优质的课程内容和教育服务,树立早教行业高品质典范。在此基础上,公司将以“美吉姆”为新基点,坚定不移地推进教育产业布局,坚持素质教育理念,在与学校教育系统互补的非学科类素质教育服务领域如少儿英语、少儿艺术、少儿体育等方面进行延伸拓展,将服务年龄逐渐由0-3岁拓展到0-6岁、0-8岁、0-12岁,为各个阶段的孩子提供更为丰富的素质类课程,作为政府办学的补充,为中国的孩子提供更全面、更优质、更多选择的教育机会。公司在报告期内推出了副牌“小吉姆”发力下沉市场,未来将会继续加大对“小吉姆”的经营,将高品质的服务扩展到更广阔的区域。公司也积极推出了线上业务板块,扎实做好线上业务。同时,公司将用全球企业的战略眼光谋求发展,在做好国内市场的同时,继续推进海外中心的开设,逐渐成为一家国际化布局的儿童早期素质教育公司。

我们坚信,未来十年仍将是市场化早教机构高速发展的黄金十年,上市公司将牢牢抓住这一战略机遇期,着力解决社会需求痛点,实现企业价值和股东财富增长,履行企业社会责任。

(三)公司2020年经营计划

2020年,上市公司将会充分利用自身资源优势,在发挥既有业务优势、充分释放利润的基础上,逐步加大资本、资源向教育产业倾斜的力度,显著提升教育产业在公司营收和利润比重。

公司2020年度具体经营目标计划如下:

1、加速推进“美吉姆”业务发展

(1)加快加盟店以及直营店业务扩张,增厚上市公司利润

2019年,公司已完成董事会、管理层重组,调整优化了组织架构,组建了更加强有力的管理和业务支持团队。2020年,公司将支持“美吉姆”在确保质量前提下,积极开设新的直营店和加盟店。

(2)融合发展线上线下业务,提升竞争力,扩大领先优势

公司推出了筹备一年多的线上项目,线上APP由总部专门团队直接运营,目前内容免费开放,公司也储备了一些付费课程,待疫情结束后将择机推向市场。公司对早期教育线上业务的定位,一直是清晰和连贯的,作为一个重体验、重场景、有温度的教育产品和服务,线下业务是美吉姆的根基所在,是公司致力于进一步做好、做优的重点;质优价廉的线上课程可以覆盖更广市场,有助于品牌的加速下沉,同时,也有利于提高未来运营和管理的效率,提高美吉姆服务的品质。未来公司会继续丰富线上课程内容,有序推出线上课程配套教具和周边商品,完善服务,创造利润,同时提升线上用户转化,并将探索测试社交电商和会员增值业务,推动在线教育业务本身和整体业务的稳步增长。

(3)推动副牌“小吉姆”发展,服务更广阔市场

未来,公司重心将放在原来布局不是很充分的区域,加快对三四线城市及以下区域的布局,积极推动副牌“小吉姆”的发展,深耕下沉市场,为上市公司拓展利润来源。

(4)积极拓展海外市场,打造国际化儿童早期素质教育机构

未来3-5年,公司将重点拓展海外市场。报告期内,美吉姆在泰国、越南已有新中心设立起来,并开始健康运营。公司将重点在印度、俄罗斯、印度尼西亚、韩国、马来西亚等人口和经济社会发展体量大的国家加快布局,充分释放上市公司所掌握的品牌权益,通过有效激励,加速“国家代理”模式,迅速抢占全球市场,拓宽上市公司收入和利润来源,做大做强品牌,努力成为一家国际化布局的儿童早期素质教育公司。

(5)设立产业基金,延伸产业链,实现外延式增长

公司与北京市文化中心建设发展基金管理有限公司签订框架协议,共同设立总体规模为100亿元的“文心-美吉姆教育基金”。未来,双方将通过资源共享、优势互补,在文化教育领域开展更加广泛深入的合作,共同推动北京文化(000802)中心建设。“文心-美吉姆教育基金”采用有限合伙制,分批次募集,总体规模为100亿元,首期规模为10亿元。基金主要通过股权为纽带,旨在培育一批早期教育、少儿英语、少儿体能、少儿科创、在线教育等文化建设和素质教育领域的优秀企业,实现相关产业的提档升级。该基金重点关注文化教育相关产业,纵深布局少儿英语、少儿艺术、少儿体育等产业链下游有利于增强美吉姆在产业领域内的市场影响力,在多条战线上为客户提供全方面服务,打造文化教育服务产业生态链。

(6)完善人才培养、引进及激励机制,加大教师培训力度

公司始终坚持以人为本,高度重视人才储备,通过进一步完善现有的人才培养机制和引进机制及建立长期的股权激励机制,拓宽人才引进渠道,优化人才结构和专业布局、培养优秀的管理人才与团队,逐步实现人才梯队与储备战略,保证相关业务领域的优秀人才供应。

随着美吉姆签约中心数量增加,公司加大了对各中心的教师培训支持力度,公司迁入新址后开辟5个标准培训教室以满足不同课程体系的培训需求,未来将会丰富对教师培训课程及加大对教师培训的力度,同时建立了有竞争力的薪酬体系、科学的职业培训体系、明确的职业发展前景和上升通道,稳定优质的教师队伍。目前公司也在和一些师范类学校合作,并充分发挥美吉姆大学的力量,搭建稳定的人才培养机制。

2、继续支持楷德拓展现有业务,不断提升楷德教育盈利能力。公司目前在北京、上海、深圳拥有6个直营教学中心,在培训服务质量与优秀师资储备方面均属于行业领先。公司未来将继续投资并购具有协同效应的国际教育集团,并整合资金、资源、人才帮助相关产业集团成长和发展壮大,逐步建立巩固公司在相关教育细分产业龙头地位。

(四)面临的风险及措施

1、早教行业监管升级导致成本增加的风险

根据现行法律法规和政策,总体对民办教育行业持鼓励和支持的态度,但对0-3岁婴幼儿早期教育的具体监管措施尚未明确。未来出台的相关行业政策,有可能会在教育、消防、卫生等市场监管领域,增加“美吉姆”中心的开设和运营成本。上市公司将指导各中心与所在地方有关主管部门进行沟通,积极研究有关法规,在相关省份出台具体管理办法后,及时依法依规完善相关设立和运营流程。

2、早教行业市场竞争加剧风险

早期教育行业处于快速发展期,随着家长对早期教育认知度的提升和家庭财富的增加,越来越多的机构进入早教行业,行业竞争将逐渐加剧。随着行业的成熟度提高,缺乏成熟早教理念、教学内容简陋、品牌影响力低、师资力量缺失的早教机构将逐渐处于不利的竞争地位,行业集中度将会逐渐提高。尽管美杰姆在早教领域具备较强的竞争优势,但由于行业内的参与企业在教学理念和内容上各具特色,如果美杰姆在面对一些教学理念先进、资本实力雄厚、市场推广和运营服务能力较强的竞争对手时未及时调整自身经营策略,采取有效的应对措施,则美杰姆有可能在未来的早教行业竞争中处于被动地位,从而无法持续保持较强的市场竞争优势,进而影响美杰姆的长期盈利能力。

3、疫情风险

2020年初爆发的新冠病毒疫情,已经对全国的早幼教机构产生较大的不利影响。自新冠疫情爆发以来,全国的美吉姆中心根据各地政府的要求暂停营业,虽然通过线上的销售方式取得了一些销售收入,也通过线上平台开展教学和消课,但是较往年同期和预期相比均出现了大幅下滑,从而导致天津美杰姆教育科技有限公司的营业收入出现了一定程度的下降。如果未来新冠疫情的影响持续,则天津美杰姆存在不能完成2020年业绩承诺的可能性。

4、商誉减值的风险

根据《企业会计准则》的规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果未来出现宏观经济波动、市场竞争加剧或标的公司经营不善等情况,可能会导致美杰姆未来实际净利润未达评估预测数,则上市公司存在商誉减值的风险,一旦商誉减值,将导致商誉的账面余额减少,资产负债率进一步升高,并直接影响美杰姆及上市公司的当期利润。